自动驾驶公司Momenta于7月8日在港交所主板成功上市，股票代码为“6880”。公司开盘后股价一度上涨超过6%，市值飙升至700亿港元以上。
此次IPO，Momenta以每股295.6港元的价格发行了约2,293万股股票，若超额配股权（绿鞋）全额行使，预计募资总额可达68亿港元。在当前汽车产业激烈的价格竞争环境中，Momenta的成功上市无疑为行业注入了一剂强心针。
过去十余年，汽车行业经历了多次洗牌，不仅涌现出蔚来、理想、小鹏等造车新势力，产业链中也孕育出宁德时代、禾赛科技以及Momenta等头部企业。这些公司成功的共同点在于，在市场狂热中能够辨明方向并坚定执行自身战略。Momenta的成长历程尤为典型。自2016年创立之初，尽管当时行业普遍涌向L4级自动驾驶技术，但创始人曹旭东凭借其在计算机视觉领域的深厚积累，选择了数据驱动和数据闭环的技术路线。他致力于构建一个数据与研发体系能够相互促进的商业模式，因此从一开始就确立了“L2量产”与“L4自动驾驶”并行的“两条腿”战略。
“要实现规模化的L4，一定需要数据飞轮，以及海量的数据，没有这两个东西，是不可能‘登月’的。”Momenta创始人曹旭东在公司上市前接受采访时，如此阐述其早期战略意图。他将L2量产业务比作“造火箭”，认为这是支撑“登月”式L4自动驾驶的关键。
Momenta在落地实践中经历了诸多挑战。从2016年到2022年，公司探索了多种L2量产模式，包括后装一体机以及为车企提供大量近乎免费的前期验证（POC）项目。曹旭东坦言，从技术构想到商业落地需要漫长的过程，Momenta与奔驰合作，从打入其供应链到最终产品上车，耗时八年。然而，正是这种长期的打磨，使得Momenta成为最早一批敲开主机厂辅助驾驶算法量产大门的供应商，并跻身自动驾驶领域的头部企业。
上市前夕，Momenta宣布其装车量已突破100万辆。公司营收也呈现出强劲的增长势头。招股书显示，预计2023年至2025年，公司收入将从7.43亿元增长至24.13亿元，毛利率达到71.6%。随着规模效应的显现，净亏损也从10.93亿元大幅收窄至3.03亿元。
Momenta最新的技术预判聚焦于世界模型和强化学习，并已将其应用于最新的R7世界模型。曹旭东对R7世界模型充满信心，认为其“能够跟特斯拉FSD V14打得有来有回”。对于Robotaxi业务，他规划到2028年实现1万台Robotaxi的运行，并计划在中国和海外市场各部署一半。
长远来看，Momenta的战略布局延伸至机器人领域。曹旭东计划于2027年启动机器人业务，一方面是看好届时“Momenta Robot飞轮”的构建将趋于完善，另一方面是公司“溢出的能力刚好可以做机器人”。尽管已有不少公司涉足机器人领域，但曹旭东认为Momenta在技术底座、组织体系以及市场体量方面具有优势，并且机器人与自动驾驶在数据基础设施、训练平台、数据飞轮及大模型架构等方面具有高度的可复用性。
在与36氪CEO冯大刚及内容总监杨轩的对话中，曹旭东详细阐述了Momenta的上市初衷、技术战略、对世界模型的理解以及未来的发展规划。他强调，上市主要是为了提升品牌和信任度，而非现金流需求。他认为Momenta本质上是一家AI公司，自动驾驶是其“Better AI, Better Life”愿景的重要载体。
谈及世界模型，曹旭东认为它是实现自动驾驶的必要条件，能够通过预训练赋予模型物理常识，大幅提升成功率。他解释了世界模型与端到端技术的区别与联系，并强调了强化学习在提升安全性和拟人化方面的作用。
关于“两条腿”战略，曹旭东重申这是实现规模化L4的必然选择，L2量产的积累是“造火箭”。他认为，相比其他仅追求L4的公司，Momenta的战略判断源于对数据驱动和海量数据重要性的深刻认知，并相信其技术路线正逐渐成为行业共识。
他认为，与奔驰长达八年的合作虽然周期长，但每一次POC和PreSOP的成功验证，以及最终获得全面量产合作，都构成了重要的正反馈。对于L2市场价格战的担忧，他认为Momenta作为一线供应商，将通过技术迭代和产品价值提升来维持商业模式的持续增长。
在Robotaxi和机器人业务方面，Momenta计划在2028年实现1万台Robotaxi的运营，并预计到2030年规模扩大至10万台。机器人业务的启动则瞄准2027年，他认为该领域需要至少百亿美金的研发投入，而Momenta在自动驾驶领域积累的技术和组织能力将是其核心优势。
曹旭东表示，他更喜欢解决实际问题，并对机器人领域充满兴奋。他认为Momenta的成功在于创造价值，并以“危心”为导向，在明确方向后，通过“需求三抓”和“问题三抓”来规避潜在风险。
在谈及公司竞争力时，他强调Momenta不参与低质低价的价格战，相信“低质低价不长久”。他认为Momenta的优势在于组织能力的进化，通过标准化、流程化和自动化（SPA）提升效率。
对于行业竞争，他认为Momenta与特斯拉FSD V14在技术上可以“打得有来有回”，并对公司最新的R7世界模型充满信心。他指出，自动驾驶领域的竞争已从单点能力转向多维度，底层是组织和文化。
在人才管理方面，曹旭东更倾向于招聘高潜力的年轻人才，而非行业大佬，并认为对事业的热爱是驱动员工创造超一流表现的关键。他坚持在一线参与技术决策，以确保认知与权力的对等，避免浪费。
他评价Momenta是一个“能打硬仗、能打胜仗”的组织，并认为公司是吸引顶尖科学家和工程师的绝佳平台。他强调，打造优秀平台是“做成事情”的副产品，核心在于团队对事业的热爱和执着。对于上市后员工可能产生的松懈，他表示虽然存在担忧，但目前团队的纯粹性和对事业的热情让他感到欣慰。
