2024年万圣节前后
一种名为“毒液变身”的特效视频模板在全球社交媒体上迅速流行，在TikTok等平台上的累计播放量已超过10亿次，吸引了超过百万中国用户的参与。
该特效出自PixVerse产品，该产品在2024年10月上线V3版本后，仅凭此一个特效，在一个月内就新增了1000万用户。
PixVerse隶属于北京爱诗科技公司，该公司成立于2023年4月7日，法定代表人为王长虎。王长虎曾是微软亚洲研究院主管研究员，后担任字节跳动视觉技术负责人，并参与了抖音和TikTok从零开始的视觉能力建设。
王长虎在2023年创业时，曾被投资人朱啸虎劝退，且当时绝大多数投资人认为视频生成技术在五年内难以落地。
爱诗科技的增长曲线显著：2024年12月用户数达到1200万，2025年3月增至4000万，5月达到6000万，9月突破1亿，截至今日已超过1.5亿，覆盖177个国家。在18个月内，用户增长了12倍多，这主要得益于其模板机制。
公司提供了八大类、上百种特效模板，灵感来源于网络流行文化，用户只需上传照片即可生成视频，无需输入提示词。这种模式与抖音相似，不同于Adobe的专业创作方式。
与其他专注于专业创作者或影视广告领域的同行（如Runway、可灵、即梦）不同，PixVerse主要面向大众用户，其核心价值在于让普通用户也能轻松制作出受欢迎的短视频，许多用户的第一条万赞视频都出自PixVerse。
PixVerse自2024年1月起专注于海外市场，其App在美国iOS总榜曾一度超越TikTok排名第四。国内版本“拍我AI”直到2025年6月才上线，延迟了约500天，原因是团队认为海外市场反响热烈，人手不足以同时兼顾。
该公司由中国团队打造，其产品在海外市场取得了巨大成功，通过抖音的热点分发方法论，在全球177个国家积累了1.5亿注册用户。
01
根据爱诗科技在2025年10月B+轮融资时披露的数据，截至2025年底，其年度经常性收入（ARR）已超过4000万美元，主要来自会员订阅。此后，公司未再更新此数据。
月活跃用户数也保持稳定，2025年6月“拍我AI”上线时为1600万，2026年3月仍为1600万，目前对海外媒体公布的数据为“超过1500万”。
尽管在过去九个月用户数量从6000万增长至1.5亿，月活跃用户数却未见明显增长。以4000万美元的ARR和1600万月活用户计算，平均每位月活用户年贡献收入约2.5美元，折合人民币不足20元。
在1.5亿注册用户中，月活跃用户仅占1500万，表明约九成的注册用户在首次使用后不再活跃。
相比之下，可灵在2026年3月的ARR接近5亿美元，是爱诗科技的十倍以上，尽管其全球用户数（6000万）少于爱诗科技。这表明爱诗科技是用户数量最多但用户密度最薄的头部公司。
根据中金研报的测算，按2025年预估ARR计算，可灵在全球市场占有率约20%，而海螺、PixVerse、生数、即梦等公司均在4-5%的区间。爱诗科技的用户密度较低，主要是因为其服务对象是更广泛的大众用户，而非专业创作者。
与可灵等工具型产品不同，PixVerse的用户将其视为“玩具”，使用完即走。公司联合创始人谢旭璋坦承，ToC业务面临获客、留存、订阅和体验等一系列挑战，但他也认为视频行业的最大商业机会始终在C端。
尽管爱诗科技也在发展ToB业务，约一半的API Token消耗来自移动App开发者，但其收入主体仍是订阅服务。
PixVerse的订阅模式存在摩擦。基础版每日提供120积分，每月10美元起，最高支持720P分辨率；1080P需要升级到Pro版本。积分分为三种：当日清零、月底清零不结转，以及购买后永久有效。
视频生成的不确定性导致用户需要多次尝试才能获得满意结果，实际单条成本可能为标价的2到5倍，且失败的尝试也会消耗积分。
Trustpilot上的负面评价多集中于此，用户抱怨积分消耗快、结果不理想、客服回复模板化，以及Agent创作助手费用过高等问题。
然而，PixVerse在Google Play上评分很高，许多休闲用户表示使用体验良好。这反映了用户群体的分化：将PixVerse视为玩具的用户认为免费额度足够且特效有趣，而将其视为工具的用户则因成本计算而感到不满。前者是绝大多数，后者是为4000万美元收入贡献力量的一小部分。
公司至今未透露付费用户数量。
该公司的用户数据表现亮眼，但月活跃用户数和收入数据更新缓慢，付费用户数未公开，且存在用户对积分机制的抱怨。
02
2026年1月13日，爱诗科技发布了PixVerse R1，号称是“全球首个支持最高1080P分辨率的通用实时世界模型”。
该技术在多模态处理（整合文字、图像、音频、视频）和IRE引擎（将视频生成步骤从五十步以上缩减到1-4步）方面具有创新性。R1旨在实现视频的实时交互编辑，允许用户在视频生成过程中修改参数，创造出动态的视频内容，而非简单的“冲洗胶卷”式生成。
然而，R1的宣传口径与实际交付存在差异。尽管宣传支持1080P，但公司文档显示实际交付分辨率“从480P升上来”，开发者体验到的为720P。关于“实时”的定义也有不同说法，从半秒内过渡到2秒延迟，第三方技术页面显示15秒内，开发者体感为5秒级。
“通用”的定义也存在争议。R1尚未公开API，且在英文宣传中被定义为“面向游戏开发和世界构建”的模型，而“通用”一词似乎是为中文市场保留的。
尽管如此，R1仍然吸引了一部分重度用户，他们认为R1能够实现“不存在的能力”，具有较高的价值。
另一方面，媒体测试发现R1在因果逻辑、画面精细度和稳定性方面存在不足，离成熟商业产品还有距离。
因此，R1的现状是：方向正确，架构真实，但交付程度远低于宣传。
在此之后，爱诗科技获得了多轮融资：2026年1月C轮融资3亿美元，由鼎晖领投；同年3月，彭博社报道其正准备在港股IPO；4个月后，阿里领投C+轮融资29.8亿元人民币，专项用于“实时世界模型”。
同期，赛道内其他公司也纷纷推出或宣传“世界模型”。Runway在发布第一个世界模型后，E轮融资3.15亿美元，估值翻倍；生数科技在2026年第一季度获得5亿美元融资。有业内人士预测，短期内多家公司将宣称自己是“世界模型”。
03
爱诗科技在三年内完成了八轮融资，累计超过5.5亿美元。融资节奏如下：2023年8月天使轮；2024年3月A1轮由达晨领投，随后蚂蚁跟投超1亿元，A轮总计超4亿元；2025年9月B轮超6000万美元，由阿里领投；2026年3月C轮3亿美元，鼎晖领投；今日C+轮由阿里再次领投，总额29.8亿元人民币。
值得注意的是，在2025年9月阿里领投B轮后，同年12月17日，爱诗科技与阿里旗下的云业务签署了全球算力合作协议，由阿里提供算力支持。
这种产业资本与供应商的双重角色在AI行业并不罕见，但结合爱诗科技关于成本的表述，需要进一步审视。
爱诗科技曾表示，订阅收入已能“覆盖公司绝大部分成本费用，现金流接近为正”。然而，媒体转述中，这一表述逐渐演变为“已实现正向现金流”或“订阅收入已经覆盖成本”。
对比行业内其他公司，如可灵在2025年营收约11亿元，净亏损19亿元，其Q2收入仅够弥补推理成本。即使是营收是爱诗科技十倍以上的行业领导者，也在算力上投入巨大。
公司创始人王长虎曾表示：“我们没有那样的机会。做一遍做错了就可能发展不起来了。因为只要做就会花很多钱，我们不像OpenAI那样不差钱。”
关于估值，中文通稿仅披露C轮融资额为29.8亿元人民币，未提及估值。而英文报道中，公司透露此轮后估值已超过20亿美元，C轮总额为4.39亿美元，累计融资超5.5亿美元。
同一轮融资，在中文和英文媒体的表述上存在差异，包括融资额、估值以及用户数、模型排名、合作方等信息的披露程度。值得注意的是，收入数据未更新，而公司架构似乎为境外资本市场而设计。
中国儒意在2026年1月披露，其出资1420万美元认购的是AIsphere Limited的股份，签约方还包括北京爱诗科技有限公司。这表明资金和股权位于境外，而牌照和业务在中国境内。投资人名单中不乏新加坡、韩国等地的机构。
这种结构无需为上市重新搭建。在英文媒体眼中，爱诗科技甚至被描述为“新加坡的PixVerse”，其150名员工分布在新加坡、北京、上海。
公司需要一份可观的收入报表以支撑上市。儒意公告显示，投资完成后，目标公司不并入合并报表，而是列作联营公司权益，意味着爱诗科技的账目至今不透明。
一级市场的投资有退出压力，如可灵的融资协议规定，若未在2031年前完成合格IPO，投资人有权回购。爱诗科技的融资协议细节未披露，但其估值取决于用户账本和财务表现，上市时，这两本账将合并呈现。
